Bond kā viens no vērtspapīru veidiem

Viena no galvenajām funkcijām jebkuras drošības - ir nodrošināt peļņu tās īpašniekam, kas pilnībā attiecas uz obligācijām. Atkarībā no tā, kādā obligāciju turētājs saņem ienākumus, obligācija var būt kuponu vai atlaidi. Bond parādījās tirgū vērtspapīriem, piemēram, papīru, kas veic kuponu, kas bija procentuāli atgriešanās un tā saņemšanas datumu. Pēc tam, ka noteiktā dienā īpašnieks saņem naudu par obligācijām un kupona neizdziest.

Tātad, atlaide obligācija - drošība ar nulles kuponu, jo tas nav noteikts atdeves likmi. Šādu vērtspapīru īpašnieks tas pērk ar diskontu un saņem ienākumus no atlaidi, ti, starpību. Krievijas akciju tirgus ir ļoti bieži izmanto šāda veida saites. Tipisks piemērs diskonta obligācijas ir īstermiņa bezkupona obligācijām, kas tiek pārdotas izsolē par cenu, kas atšķiras no nominālās vērtības mazāku pusē.

Parasti, ja emitents obligāciju emisijas nosaka noteiktu nominālo vērtību vērtspapīru un atdeves procentu izteiksmē. Kupona obligāciju parasti ir fiksēta procentu likme, kas tiek uzskaitīts pašos obligācijām. Visu laiku viņas ārstēšanas pastāvīgs ienākums tiek izmaksāts par to. Ir vērts atzīmēt, ka, lai instalētu fiksētā procentu likme ir iespējama tikai ar stabilu ekonomisko situāciju valstī, kad likmes un cenas ir gandrīz nemainīgs. Pretējā gadījumā, fiksētas procentu likmes nozīmē lielāku risku emitents. Ja procentu likmes samazināja, viņam būs jāmaksā ienākumu likmi, kas noteikta emisijas brīdī.

Protams, emitenti ir atraduši loģisku izeju no šīs situācijas. Viņi sāka izdot obligācijas ar mainīgu procentu likmi. Plaši šādas obligācijas saņemti Amerikā 80.gados, skatoties tendences, nosakot augstas procentu likmes un biežu maiņu. Par uzņēmumiem bija izdevīgi izdot obligācijas ar mainīgo procentu likmi, kas ir saistīta ar konkrētu indeksu, kas, savukārt, atspoguļo situāciju finanšu tirgū, kas reālajā pasaulē. Visbiežāk, šāds pasākums ir ienesīgums trīs mēnešu parādzīmju. Kad sākat obligāciju noteikt vienu procentu likmi, un tad pēc trim mēnešiem, šis līmenis tiek koriģēts, atkarībā no ienesīguma rēķiniem. Visbiežāk, procentu likme par obligāciju veido divi komponenti: procentu likmi par parādzīmēm plus riska prēmiju 0,5%.

Ja mēs uzskatām, ka situācija uz Krievijas vērtspapīru tirgū, tipisks piemērs obligācijas ar mainīgo procentu likmi, var saukt par federālo aizdevumu obligācijas, kas ir mainīga kuponu, vai obligācijas par valsts uzkrājumu aizdevumu. pēdējais Yield ir tieši atkarīga no rentabilitātes parādzīmju. Maksājumi kupona obligāciju ir periodiska rakstura, atkarībā no nosacījumiem, kas noteikti obligāciju emisiju, ienākumi uz to, ir iespējams iegūt ceturkšņa, pusgada vai gada.

Dažreiz obligācijas var izsniegt ar kuponu, kas noteiktajā fiksēto procentu plus drošība tiek pārdota ar atlaidi. Tad īpašnieks saņem ienākumus no šādas "dubultā" drošības: tas ir regulāras kupona maksājumus, un pēc termiņa beigām saņem papildu ienākumus.

Nobeigumā es vēlos pieminēt tādu drošību kā ieņēmumu saites. Mēs centīsimies definēt to. Obligāciju Šāda veida rada ienākumus tikai tad, ja uzņēmumam ir peļņa. Nē ienākumu, peļņu. Obligāciju ienesīgums var būt vienkārši vai kumulatīvi. Par vienkāršu obligācijām pēdējos gados "uz leju", ienākumi netiek samaksāts, pat tad, ja vēlākā laika posmā uzņēmums saņem augstu peļņu. Bet uz kumulatīvo obligāciju ienākumi esat uzkrāti un izmaksāti, cik vien iespējams. uzkrāšanās laiks parasti ir ierobežots līdz trim gadiem. Protams, likvidējot kumulatīvās obligācijas ir daudz augstākas nekā parastajām akcijām un parasto obligāciju.