Swap - kas tas ir vienkāršiem vārdiem?

Tirdzniecība uz "Forex" sniedz zināšanas par kādu no noteikumiem. Viens no tiem - "swap". Kas tas ir un kas tas ir, lasīt.

definīcija

Swap - ir nodošana atvērto darījumu pa nakti. Tas var būt pozitīvs (uzkrātās komisijas) un negatīvo (norakstīšana). Biežāk ķērās pie šīs operācijas noslēgumā vidēja termiņa un ilgtermiņa darījumiem. Dienas laikā, mijmaiņas darījumi netiek iekasēta.

Kā veidojas swap

Katru darba dienu pie 01:00 pēc Maskavas laika visi atvērtie darījumi tiek pārrēķināta, ti, vispirms tuvu un pēc tam atkārtoti atvērt. Par katru no tiem ieskaitīti mijmaiņas darījumu, pamatojoties uz pašreizējo likmi refinansēšanas. Mazākais procentuālo populārā pāra (dolāra / eiro, sterliņu / eiro un D utt.) Sniegta. refinansēšanas likmes uzrāda katru gadu. Bet procentu likmju mijmaiņas darījumus aprēķina par katru dienu. Vairāk nekā nedēļas nogalē, "Forex" nedarbojas. Tāpēc, no trešdienas līdz ceturtdienai jāmaksā triple likmi.

Kas ir "swap" vienkāršā valodā?

Lai labāk saprastu būtību swap, ir nepieciešams, lai risinātu ar tirgotāju mehānismu. Par "Forex" prezentēja pēdiņām (cena attiecība) valūtu pāriem. Pērkot pāris EUR / JPI divi darījumi notiek vienlaicīgi: pārdoto eiro un pārdeva Japānas jenu.

Bet kā jūs varat iegādāties valūtu, kas nav pieejama, kam atskaitīties dolāru vai rubļu? Atbilde ir vienkārša - izmantojot maiņas darījums. Kas tas ir? Apskatīsim sīkāk, ko tiek veiktas darbības, kad tirgotājs preses spaiļu pogas "Open Order", par nosacījumiem, iepriekšējā piemērā.

1. Japānas centrālā banka izsniedz aizdevumu refinansēšana.
2. Rezultātā valūta tūlīt apmainīt pret eiro. Summa nav nodota rokās ieguldītāja. Viņa paliek bankā. Tas procentus.
3. Maksa par aizdevumu uz Japānas Bankas izmaksā no procenti par Eiropas bankas. Atšķirība starp likmēm datu - ir kredīts swap.

Pozitīva un negatīva swap

Pieņemsim, ka investors atver garo pozīciju attiecībā uz eiro / jēnas pāri. Ja darījums notiek pirmo maksas interesi par eiro (0,5%), kam seko atņemšanas jenu likmi (0,25%): 0.5% - 0,25% = 0,25% - ir pozitīvs swap. Ja jenas kurss būtu 1%, swap būs negatīvs. Šis ir galvenais princips, darba uz "Forex".

Ir svarīgi zināt!

Jūs nevarat nopelnīt vai zaudēt visu peļņu caur swap. Kas tas ir? Large sviras, kas piedāvā mākleri un nozīmīga informācijas apmaiņa kursa svārstības bloķēs efektu mazu procentu likmes mijmaiņas līgumu, pat ja tas ir negatīvs. Bet, lai paplašinātu savu pozīciju tikai tāpēc, ka pozitīvo starpību likme refinansēšanas nav tā vērts. Par pārkāpjot noteikumus "Dienas" tirdzniecībā būs jāmaksā jūsu depozītu.

veidi

Arī uzskatīja valūtas mijmaiņas darījumus, ir arī kredītsaistību nepildīšanas mijmaiņas līgumu (CDS). No nosaukuma ir skaidrs, ka šī darbība ir saistīta ar noteikumiem par aizdevumu maiņas darījumiem apstākļos noklusējuma.

Vienkārši izsakoties, kredītsaistību nepildīšanas mijmaiņas - ir analogs apdrošināšanu pret aizdevēju. Ja banka ar nelielu kapitāla apjomu plāno izdot lielu kredītu uzticamu klientu, viņam ir jāaizstāv sevi, ja neatmaksāšanas līdzekļus. Tāpēc papildus aizdevumu, viņš paraksta līgumu par riska aizsardzību ar lielāku finanšu institūcijā saskaņā ar noteiktu procentuālo daļu. Ja aizņēmējs neatgriež naudu, aizdevējs saņems kompensāciju no citām institūcijām.

Tāds pats princips tiek veikta mijmaiņas darījumus. Pircējs riskē neatmaksāšanas fondu, un pārdevējs ir gatavs kompensēt viņam par maksu. Pirmā puse otrā sniedz visus parāda vērtspapīrus un saņem līdzekļus kontā piešķirto aizdevumu. Maksājumu var būt vienreizēja vai sadalīts vairākās daļās. Vienā gadījumā, pārdevējs atmaksā starpību starp pašreizējo un nominālās vērtības saistību otrajā - pircējs pērk aktīvs.

priekšrocības CDS

Galvenā priekšrocība šīs darbības - nav nepieciešams, lai izveidotu rezervi. Iepriekš minētajā piemērā, banka būtu jāizveido rezerve, ja aizņēmējs nepilda saistības, kas ievērojami ierobežo rīcību citu darbību. Apdrošinot savus riskus, pircējs ir atbrīvots no tā, lai novirzītu līdzekļus no apgrozījuma.

CDS ļauj atdalīt kredītriskus no otra, un labāk pārvaldīt tos.

CDS VS: apdrošināšana

Darījuma priekšmets uz CDS var būt jebkurš pienākums. Piemēram, ir iespējams apdrošināt risku, kas nav piegādes nosacījumiem. Aplūkosim piemēru.

Pircējs uzskaitīti pārdevējs uz citu valsti pirms 80%. Piegāde jāveic divu mēnešu laikā. Ilgtermiņa, un tāpēc ir risks neparedzamām situācijām, līdzekļu zaudēšanu. Šādā situācijā pircējs var apdrošināt risku, izmantojot CDS.

Likums neparedz izveidošanu rezervju gadījumā aizsardzībai, izmantojot mijmaiņas darījumiem. Tāpēc tas maksā lētāku apdrošināšanu. Uzticamība Pārdevējs izvērtē tikai pircēja maiņas darījums. Kas tas ir? Darbības licences nav nepieciešamas. CDS nekontrolējam regulators, apmaiņu, lai tā dizains ir saistīts ar mazāk formalitāšu. aizsardzība pārdevējs var būt jebkura organizācija vai privātpersona ar attiecīgām spējām - uzņēmumi, bankām, pensiju fondiem, utt ...

CDS var izmantot pat tad, ja klientam nav tiešas vienošanās ar aizņēmēju. Piemēram, ja uzņēmums iegādāsies obligācijas sekundārajā tirgū. Ietekme uz aizņēmēja bezsaistē, un tās varbūtības aprēķins noklusējuma sarežģīta.

Swap starptautiskajā tirgū, var izmantot arī tad, ja nepastāv reāls kredītrisks. Šajā gadījumā mēs runājam par neizpildes saistību Valstīm (suverēna risku). Teorētiski, jūs varat iegādāties arī aizsardzību pret nemaksāšanas hipotēku, līguma, par kuru vēl nav noslēgts, un tas ir zināms, vai nav noslēgts. Bet praktiski bezjēdzīga šādu apdrošināšanu nav.

CDS finanšu krīzē

Jaunais rīks ir uzreiz piesaista uzmanību spekulantu. Tirgus ir bijis par iemeslu, noklusējuma nebija gaidāms. Kāpēc ne izmantot "bezmaksas" naudu? Situācija mainījās 2008. gadā. Bankas nespēja apkalpot pieņēmumus parādu un bankrotēja viens pēc otra. Piektā lielākā banka Bear Stearns ASV 2008.gadā tika pārdots par simbolisku summu, un Lehman Brothers sabrukums tiek uzskatīts sākums aktīvās fāzes finanšu krīzes.

Apdrošināšanas kompānija AIG izglābti ar ASV valdības līdzekļiem. No visiem izsniegtajiem Swaps ($ 400 miljardi). Tikai bankām nācās nodot $ 22400000000. Katra finanšu institūcija par Wall Street bija vienlaikus lielākas prasības un saistības CDS. Valsts pirmais metas palīdzēt lielāko iestāde - banka JP Morgan, bet ne tieši, bet caur korporācija, kas iegādājās finanšu rotaļlietas.

Lai visiem pircējiem, kas gūta gandarījumu CDS būtu paziņot kopējo noklusējuma no lielākajām ASV un Eiropas bankām. Wall Street, Londonas Sitija ir vienkārši vairs nepastāv. Pat pirms krīzes, Uorren Baffet sauc visus atvasinājumus "masu iznīcināšanas ieročus." No finanšu sistēmas sabrukums tika novērsta tikai pateicoties infūzijas valsts līdzekļiem. Neskatoties uz visām krīzes sekām, "bumba» CDS nav eksplodēt, bet tikai izpaudies.

trūkumi CDS

Visi šie labumi ar tirgus regulēšanas praktiski nav saistīti. Ņemot vērā tendenci, lai pastiprinātu kontroli pār finanšu iestādēm, laika gaitā, tie visi tiks zaudēts. No 2009. gada krīze ir uzstājām valsts iestādes pārskatīt noteikumus finregulirovaniya. Tas ir iespējams, ka centrālā banka ieviesīs obligātu rezervāciju aizsardzības pārdevējiem.

Kredītsaistību nepildīšanas mijmaiņas līgums nepalīdz atrisināt problēmu neizpildes finanšu saistības. Krīzes palielina noklusējumus. Tas palielina risku, ka bankrota ir ne tikai uzņēmumi, bet arī valstij. Tādās reizēs, pircēji mijmaiņas darījumu cenšas iegūt maksājumus no pārdevējiem. Pēdējais spiesti pārdot savus aktīvus. Šis apburtais loks ir vēl vairāk pasliktina krīzi.

Bessvopovye konts

Par refinansēšanas likmes vērtība ir svarīgi ņemt vērā, atverot pozīciju uz ilgu laiku (2-3 nedēļas). Šādos gadījumos ir labāk izmantot bessvopovye kontu. Viņi pieprasīja no katra brokera. Tomēr trūkums procentu likmēm, lai kompensētu brokeriem papildu maksa.

secinājums

Īsumā apkopot visu iepriekš minēto uz swap. Kas tas ir? Swap - ir atšķirība procentu likmes Centrālās bankas, kas tiek aprēķināta katru dienu visām atvērtajām pozīcijām. Saskaņā ar populāro pasaules valūtām ietekme ir gandrīz neredzams. Bet, kad jūs atverat garo pozīciju uz "eksotisku" valūtām trešo pasaules valstu, tas ir labāk, pārskaitīt līdzekļus uz konta bessvopovye.